まえがき──会社の数字に強くなろう
　●数字は、会社の共通言語
　●本書の内容のポイントと読み方


PART 1　まず決算書のしくみをマスターしよう
　◎決算書の基本を理解することから始めよう

1 そもそも決算書って何だ？
　◎Ｂ/Ｓ、Ｐ/Ｌ、キャッシュフロー計算書が決算書の基本
　◆貸借対照表は、決算日における会社の財政状態を表している
　◆損益計算書は１年間の損益を表す

2 貸借対照表の構造はこうなっている！
　◎左と右の合計金額が一致するからバランスシート
　◆左側合計を総資産、右側合計を総資本という
　◆右側は資金の調達方法、左側は使い道がわかる

3 会社の活動で貸借対照表はどう変わる？
　◎貸借対照表は、お金や商品の動きに伴って変化する
　◆貸借対照表ができるプロセス
　◆利益が出ると株主資本が増加する

4 貸借対照表の右と左は何を意味している？
　◎右側で現金の調達先が、左側で現金の運用先がわかる
　◆右側と左側の関係を見てみよう
　◆借り入れは負債として、出資した金は資本金として表示

5 流動資産ってどんな資産？
　◎流動資産は現金に近いものの集団
　◆流動資産は３つのグループに分かれる　
　◆当座資産、たな卸資産、その他の流動資産に大別できる

6 固定資産の意味と内容を理解しよう
　◎有形固定資産・無形固定資産・投資その他の資産の３つがある

7 減価償却の意味と役割とは？
　◎価値の減少分を計算し、費用計上する手続きのこと
　◆減価償却の方法には、定額法と定率法がある
　◆減価償却のプロセスを見る

8 繰延資産とはどんな資産なのか？
　◎将来の費用として計上するために繰り延べた金額のこと
　◆資産という名前はついているが財産価値はない
　◆繰延資産が計上されるケースを見てみよう

9 負債とはどういうものだろう？
　◎負債には、流動負債と固定負債の２つがある
　◆１年以内に支払わなければいけない借金が流動負債
　◆固定負債は長期の借金

10 純資産の部は株主のお金がどれくらいあるかを示す
　◎株主資本は、資本金、資本剰余金、利益剰余金の３つに分けられる

11 損益計算書で何がわかるのか？
　◎１年間の活動が、黒字か赤字だったのかが判断できる
　◆粗利益は、他の利益を計算するためのスタートとなる利益
　◆経常利益は会社の正常な収益力を表す

12 株主資本等変動計算書とは？
　◎配当、増資、自社株買いなどの動きが一覧できる
　◆株主資本の変動内容には次のようなものがある

13 キャッシュフロー計算書とは？
　◎現金収入と現金支出を一覧表にしたもの
　◆キャッシュフロー計算書は、収支計算書とも呼ばれる
　◆売上は「現ナマ」とは限らない

14 連結財務諸表とは何か？
　◎連結財務諸表は、企業グループをまとめた決算書

15 少数株主持分と「のれん」とは？
　◎連結財務諸表に登場する勘定科目
　◆親会社以外の株主の持分が少数株主持分
　◆子会社の魅力分は、超過収益力（のれん）とみなされる

コラム(1) 資産と費用は紙一重。資産は費用予備軍だ


PART２　収益性（利益を生み出す力）を見る
　◎決算書から、儲けるパワーをチェックする！

1 収益性分析とは何か？
　◎総資本を使って、会社がどれくらい利益を上げたのかを見る
　◆投資したお金でどれだけの利益を生んだかを見る
　◆総資産経常利益率（ＲＯＡ）は、収益性を見る指標の代表

2 総資産経常利益率（ＲＯＡ）とは何か？
　◎売上高経常利益率と総資産回転率の２つに分解できる
　◆売上高経常利益率か総資産回転率を高めるとＲＯＡは上がる
　◆業種ごとに数字に差がある

3 自己資本当期純利益率（ＲＯＥ）で何がわかるのか？
　◎株主が出資したお金でどれだけの利益を上げたかがわかる

4 売上高利益率にはいろいろな種類がある
　◎売上総利益率は、各業種や業態の特徴が表れる指標

5 総資産回転率とは何だろう？
　◎「１年間に総資産の何倍の売上を上げたのか」を見る指標
　◆売上高ﾖ総資産＝総資産回転率（回）で表す
　◆少ない資産で多くの売上を上げたかを見る

6 回転率と回転日数の違いは？
　◎回転率と回転日数は、意味するところは同じ
　◆回転率は大きいほどよい、回転日数は小さいほどよい
　◆回転率と回転日数の関係を見る

7 企業コスト負担率とは何か？
　◎販売費及び一般管理費と金融費用の合計のこと

8 全体の粗利益率を知る方法
　◎商品ごとの粗利益率と売上構成比を掛け、その合計でわかる
　◆食品スーパーの例で見る
　◆粗利貢献度とは、個別商品の粗利益への貢献度

9 損益分岐点の売上高とは？
　◎コスト（費用）を回収できる売上高のこと

10 固定費、変動費、限界利益を理解しよう
　◎損益分岐点の売上高をとらえるときに不可欠の数字
　◆固定費は、売上高に関係なく発生する費用
　◆変動費は、売上高の増加に伴って変動する費用のこと
　◆限界利益とは売上高から変動費を引いたもの

11 損益分岐点のとらえ方
　◎損益分岐点は「損益分岐点図表」によって求められる
　◆固定費線に変動費線を足すと総費用線になる
　◆損益分岐点の売上高を求める

12 損益分岐点は業種によって違いがある
　◎製造業は固定費の割合（固定費比率）が高い

13 変動損益計算書って何のこと？
　◎費用を固定費と変動費に分けてつくった損益計算書のこと
　◆変動損益計算書があれば、損益分岐点の売上高がわかる
　◆数期分の変動損益計算書を見て傾向をチェックする

14 経営安全額が大きいほど、赤字になる可能性は低い
　◎経営安全額を売上高で割ったものが経営安全率
　◆実際の売上高と損益分岐点の売上高の差が経営安全額
　◆経営安全率を高めるには限界利益率のアップがポイント

15 損益分岐点の売上高を求めてみよう
　◎変動費となる勘定科目をおさえることからスタート

16 来期の予算達成に必要な目標売上高はいくらか？
　◎目標利益を達成するために必要な売上高のこと
　◆利益計画には、目標売上高が欠かせない
　◆目標売上高が達成可能かどうかをチェックする

コラム(2) 損益分岐点と収支分岐点の違いは?


PART 3　安全性（支払い能力）を見る
　◎強い財務体質かどうかをチェックする！

1 安全性分析で会社の支払い能力をチェック
　◎資産と負債・株主資本などの割合・内訳で見る
　◆借金を返済する能力があるかどうかを調べる
　◆３つの視点から見ていく

2 運転資金とは何か？
　◎日々の営業・生産活動を行っていくのに必要な現金
　◆仕入や支払いに毎日必要なお金
　◆足りない時は、銀行からの短期借り入れでまかなう

3 必要な運転資金を把握する法
　◎売上債権にたな卸資産を加え、買入債務を引いて計算

4 なぜ、黒字倒産が起きるのか？
　◎売上債権や在庫が膨らむ結果、資金繰りが破綻する
　◆たな卸資産や売上債権の増加は資金繰りを悪化させる
　◆運転資金の不足を防ぐためのポイント

5 「流動比率」は短期的な支払い能力を見る
　◎流動資産ﾖ流動負債_100で求める
　◆流動比率は、１５０％以上が目安
　◆当座比率が１００％を超えていれば安全性は高い

6 「固定比率」は長期の支払い能力を見る
　◎設備投資に無理がないかをチェックする指標
　◆固定比率は、１００％以下なら非常によい傾向
　◆固定長期適合率が１００％を下回っていれば、問題は少ない

7 「自己資本比率」で、借金体質かどうかがわかる
　◎総資本に対する自己資本の割合をチェック
　◆優良会社は５０％を超える
　◆自己資本比率が高い場合は？

8 「借入金対月商倍率」で、いくらまで借金できるかを見る
　◎借入金を月商（月当たりの売上高）で割ったもの
　◆借り過ぎや貸し過ぎをチェックする
　◆借入金対月商倍率が３倍以上ならば要注意

9 「資産構成比」で、その会社のタイプがわかる
　◎流動資産と固定資産の構成比で安全性をチェックする
　◆総資産に対して流動資産が多い場合は、安全性が高い
　◆総資産に対して固定資産が多いと景気の影響を受けやすい

10 現金預金を多く持っていれば安全か？
　◎安全性は高まるが、収益性が犠牲になる

コラム(3) 自社株買いとＲＯＥの向上の関係


PART 4　生産性（人や設備の効率）を見る
　◎上手に稼ぐ体質になっているかをチェックする！

1 生産性とは何だろう
　◎産出額を投入量で割った単位当たりの産出額のこと
　◆生産性の高い企業は収益性も高い
　◆1人当たりの売上高などが典型的な数字

2 会社が新しく創造した価値が「付加価値」
　◎売上高付加価値率は、売上に対する付加価値の割合

3 付加価値はどのように計算するのか?
　◎計算法には、(1)控除方式と(2)加算方式の２つがある
　◆控除式の算出方法は？
　◆加算方式の付加価値は、粗付加価値と呼ばれる

4 「労働生産性」で、働きぶりをチェックする
　◎労働生産性は、付加価値を従業員数で割って計算
　◆高付加価値経営を目指す会社が採用する指標の１つ
　◆低ければリストラも……

5 「付加価値」で人件費の総額が決まる
　◎労働分配率とは、付加価値から支払われた人件費の割合
　◆労働分配率は５０％以下が１つの目安
　◆労働分配率を求めるには？

6 「労働分配率」を決める2つの要素
　◎労働分配率は、１人当たり人件費ﾖ労働生産性で計算できる

7 「必要売上高」とは？
　◎1000万円ﾖ労働分配率ﾖ加工高比率で計算できる
　◆年収１０００万円欲しい営業担当の必要売上高は？
　◆加工高比率か労働分配率が変われば、必要売上高も変わる

8 大きな本社は、必要な売上高を過大にする
　◎間接部門の人件費負担が大きいと目標売上高は大きくなる

9 「売り場生産性」で、売り場の効率を見る
　◎売り場生産性上昇のためには、客数と客単価アップが必要

10 人の働きを見る「人時生産性」
　 ◎「付加価値」を「総投入労働時間」で割った値のこと
　◆1人当たり、時間当たりの付加価値を見る指標
　◆会社単位でなく、部門別などで分析する

コラム(4)：業績連動型の給与・賞与の決め方


PART 5　成長性を見る
　◎順調に伸びていく会社かどうかを分析する！

1 成長性を見る4つのパターン
　◎売上高、粗利益の伸び率を同時に見るのがポイント

2 粗利益率の変化に注意しよう
　◎粗利益率の変化は１％単位で気をつける
　◆仕入原価の上昇、販売価格の低下で粗利益率は下がる
　◆粗利益率の低下は利益減少に直結する重大問題

3 人件費の伸びと粗利益の伸びを比較する
　◎人件費の伸び率が粗利益の伸び率以内であることが重要
　◆ベースアップと労働分配率の関係
　◆粗利益の伸び率以下に人件費の伸び率を抑える

4 ３つの利益を比較する
　◎粗利益の伸び率＜営業利益の伸び率＜経常利益の伸び率

5 1株当たり当期純利益（ＥＰＳ）をチェックする
　◎株式投資に欠かせない重要な指標の１つ
　◆「当期純利益」をチェックする
　◆1株当たり当期純利益が大きくなると、株価は上昇する

コラム(5) 成長性を見る方法は、ほかにもいろいろある


PART 6　キャッシュフローの動向を見る
　◎キャッシュフローの動きから企業の価値を分析する！

1 キャッシュフローって何だろう？
　◎収入_支出＝収支のことをキャッシュフローという
　◆キャッシュフローとは現金収支のこと
　◆キャッシュには現金同等物も含まれる

2 キャッシュフローと利益が一致しないのはなぜか？
　◎収益と収入、費用と支出の間には、時間的なズレがある
　◆キャッシュフロー計算書でいう収支は、損益とは違う
　◆費用と支出の間には、時間的なズレがある


3 キャッシュフローの種類とは？
　営業・投資・財務キャッシュフローの３つがある

4 キャッシュフロー計算書を理解しよう
　◎営業・投資・財務キャッシュフローの順に表示する
　◆いちばん重要だから営業キャッシュフローから表示
　◆営業キャッシュフローの表示には直接法と間接法がある

5 営業キャッシュフローを増加させる方法は？
　◎本業で利益を出す、在庫を減らすなどの工夫が必要
　◆仕入代金を掛けで行うと支払いが楽になる
　◆在庫を持つことはリスクを負うことでもある

6 フリーキャッシュフローとは何だろう？
　◎経営者が自由に使えるお金のこと

7 設備投資の判断にキャッシュフローを活用する
　◎設備投資の採算を見る判断基準は、｢回収期間｣と｢利回り｣
　◆２０００万円投資して年２００万円儲かる時の利回りは？
　◆利回りを見る

8 キャッシュフローで企業価値を測定する(1)
　◎時間価値を考えない方法
　◆会社の価値を高めるには、フリーキャッシュフローを増やせばいい
　◆毎年のフリーキャッシュフローの合計が企業の価値を表す

9 キャッシュフローで企業価値を測定する(2)
　◎時間価値を考えるディスカウント・キャッシュフロー法
　◆時間価値を考慮することで、より正確な企業価値を計算
　◆5年分のキャッシュフロー５００億円は現在価値でいくらか？

10 会社の買収価格はどのように決まるのか？
　◎毎年のキャッシュフローの合計から借金などを引いた金額
　◆プラスアルファがある場合はプレミアムが付く
　◆会社のプレミアム（割増価値）とは？

11 資本コストとは何か？
　◎金利や配当金など、借入金や株主資本に支払う対価
　◆加重平均資本コストが、現在価値の決め手になる
　◆加重平均資本コスト率を計算する

コラム(6) キャッシュフロー経営とは、要するに何だろう


PART 7　会社を総合的に評価する
　◎経営分析の流れを整理してみよう

1 経営分析の流れと体系を理解しよう
　◎収益性、安全性、生産性、成長性の４つの視点から見る

2 レーダーチャートを活用する
　◎問題点が浮き彫りになるのがメリット

3 時系列グラフで傾向を読む
　◎各月グラフ、累計グラフ、移動累計グラフなどがある

4 会社を総合的に見るための視点
　◎計数以外の要素もチェックを忘れずに
　◆総合的に企業を見る視点とは？
　◆企業を取り巻く環境を意識してみよう
　◆企業の外部環境と内部環境をよく分析すること
　◆計数以外も加味して総合評価する

コラム(7) 数値目標の落とし穴


巻末資料

用語索引