ブックタイトル週刊ダイヤモンド１９年５月２５日号

概要

週刊ダイヤモンド１９年５月２５日号

を考えざるを得ない」と話す特集暴落時に仕込もう！強い株響のカ消ラー通は況が常げ邦を念をはま月費テ証三り根感膨化休準見が返大ま連者ジ券菱実強がらで止備る浮せき増続態スのＵ施い悪むきの制上上なく税で度ト藤Ｆすが化ジな方度でしく、さ低指は戸Ｊる、すレい針理鍵てな秋れ下数、則モ意政るン中を事をいる以るしが消弘ル向府中マで示会握る企降とたこ費チガをは、にさし）るの業のマ点の者ーン示現な陥らてはＦだが株イに４心フ・し時おりにい当Ｒ。続価ナ着月理投スて点延つ債る面Ｂ金出のス目まを資タいで期つ務、（利す。調。「整こ消費最税後率に、10％国へ内の要引因きで上あげ日本株の5大リスクリスク?米中貿易戦争の激化iStock/gettyimages米国の対中制裁関税の発動対象と時期（％）8世界、先進国、新興国の実質GDP成長率の推移2018年第1弾6先進国新興国世界7月6日340億ト?ル相当・25%4第2弾8月23日160億ト?ル相当・25%2第3弾9月24日2000億ト?ル相当・10%19年0▲2世界経済に下振れリスクpicture alliance/アフロ第3弾・追加砲5月10日10%→25%に引き上げ第4弾6月末にも残り全品目、3000億ト?ル相当に最大25%▲42008年09 10 11 12 13 14＊IMFのデータを基に本編集部作成151617リスク?米国経済の息切れリスク?中国経済の急減速米国の実質GDP成長率（前期比年率、季節調整済み）の推移中国の実質GDP成長率（四半期別、前年同期比）の推移8（％）11（％）62019年7月で景気回復10年、戦後最長に！4102民間企業や地方政府の債09務問題、不動産バブル崩壊懸念など不安要素が多数▲28▲417年12月成立のトランプ減税の▲6効果で押し上げ7▲8秋にも減税効果一巡で▲10景気減速に陥るとの観測62008年09101112131415161718192011年1213141516171819＊米セントルイス連銀のデータを基に本編集部作成＊中国国家統計局のデータを基に本編集部作成リスク?企業債務マネーの逆回転リスク?消費増税のトラウマ米国と欧州のハイイールド債とレバレッジドローンの残高の推移日本の消費者態度指数の推移米国のハイイールド債（左目盛）50（十億ドル）1,5001,250米国のレバレッジドローン（左目盛）欧州のハイイールド債（右目盛）欧州のレバレッジドローン（右目盛）（十億ユーロ）35030045401,00075025020035前回消費増税が19年4月までの7カ月連続低下は50025002004年05060708OECDやBIS、IMFなどが相次ぎ警鐘09 10 11 12 13 14 15 16 17 181501005003025202008年091011あった2014年4月まで5カ月連続低下だったのが…12 13 14 15リーマンショックがあった08年以来の連続記録16 17 18 19＊IMF「金融安定報告書」のデータを基に本編集部作成＊内閣府「消費動向調査」の統計データを基に本編集部作成で逆回転を起こしかねない。マネーは景気の急減速や市場混乱視されている。こうした企業債務レッジドローンの残高増加が問題信用力が低い企業向け融資のレバ高利回り（ハイイールド）債や、特に米企業が発行する低格付けの信用力の低い企業の借金が拡大。てきた米欧の低金利政策を背景に、の企業債務の存在だ。のが、米国企業を中心とした巨額仮に金利が急上昇すれば、債務金融危機対応として長らく続いる10月のが、正だ。景の影で７ストンレる。示す予定観測ある。残高る懸米連動向利上減速続く中国経済……18 19（見通し）29週刊ダイヤモンド2019／05／25