ブックタイトル週刊ダイヤモンド１９年１２月７日号

概要

週刊ダイヤモンド１９年１２月７日号

週刊ダイヤモンド 2019／12／07　28Special Feature　フォルトした国債を巡り、アルゼンチンと争って勝った米エリオット・マネジメント。アルゼンチン海軍の船舶差し押さえなど利益確保にあらゆる手を尽くす最強投資家が、日本の不動産大手ユニゾホールディングス株を大量保有した。　一方、米バリューアクト・キャピタル・マネジメントはオリンパスに、身内を社外取締役として送り込んだ──。いずれも物言う株主として恐れられるアクティビストによる、今年の動きだ。日本に襲来し、日本株に狙いを定めた彼らの活動が激しくなってきた。　背景の一つに日本株の上昇がある。11月には日経平均株価が４日連続で年初来高値を更新（８日終値で２万３３９１円）。金融緩和で米国株が高値圏で推移していることもあり、「年内に２万４０００円台を回復する」（大手証券）といった強気派も増えている。　心配なのは香港情勢で米中関係が悪化するリスクだが、ソニーフィナンシャルホールディングスの渡辺浩志シニアエコノミストは「米大統領選挙まで１年を切った。トランプ氏は再選に向け、株高による支持率の上昇を狙い、対中緩和にかじを切るはず」と分析する。　米中貿易協議が進展すれば、世日本株に狙いを定めた最強投資家の実力PER、PBRで日本株に割安感あり日米投資指標の比較予想配当利回り（％）PBR（倍）予想PER（倍）＊日本は日経平均株価、米国はダウ工業株30種平均。11月19日終値ベース＊半導体サイクルは世界の半導体販売額の前年比。世界の半導体関連株価（前年比）は、日付を3カ月先行させて表記出所：SIA、MSCI、ソニーフィナンシャルホールディングス日本米国14.019.11.144.682.052.2118,00020,00022,00024,00026,00028,00030,00018,00020,00022,00024,00026,00028,00030,0002 3 4 5 6 7 8 9 10 111912 12018年11月日経平均株価と米ダウ工業株30種平均の推移半導体サイクルと（前年比、％） 世界の半導体関連株価（前年比）の推移 （前年比、％）▲60▲40▲20200406080100▲40▲30▲20▲1001020304050602009年10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20半導体サイクル（右目盛）世界の半導体関連株価（3カ月先行、左目盛）米中摩擦（円） （ドル）米ダウ工業株30種平均（右目盛）日経平均株価（左目盛）さらなる上昇も今後上昇に転じる半導体サイクル日米とも株価は年初来高値圏デ