目次

はじめに

第１章　世界最強の米国経済の復活

　１　世界の金融市場に転機が到来した

　　　世界のメガトレンドを展望する
　　　メガトレンドのチェックポイントとは？
　　　グレート・ローテーションは株高要因
　　　米国がリードするグレート・ローテーション
　　　シェール革命で米国経済とドルは復活する
　　　米国は世界最大の産油国になった
　　　強烈な株高と円安を生んだアベノミクス
　　　アベノミクス第２弾の発動へ
　　　アベノミクスは長期ドル高要因

　２　なぜ今、米国復活なのか？

　　　米国経済が真っ先に復活した
　　　リーマン・ショックから早期に回復できた理由
　　　住宅価格は再上昇に転じた

　３　米国経済のリスク要因の検証

　　　歴史の教訓に学ぶ
　　　最大のリスクは財政赤字
　　　米国財政赤字は大幅に減少する
　　　世界の安全保障体制の安定化が寄与
　　　ＱＥ３縮小の影響は限定的

第２章　本格上昇に転換したドル

　１　ドル復活の構造要因

　　　為替相場の分析は簡単ではない
　　　円相場はどのように決まるのか？
　　　「デフレ＝円高」は誤り
　　　なぜ、急激な円安ドル高に転じたのか？
　　　円ドル相場とドルの実効為替相場の違い
　　　米国経常赤字縮小の構造要因
　　　サービス収支の黒字が急増
　　　コモディティ・スーパー・サイクルの終焉

　２　円と国債の暴落リスクは高まる

　　　円暴落説の根拠
　　　日本の経常黒字は再び増加し始めた
　　　所得収支の黒字が経常収支改善の原動力
　　　「国債暴落＝円暴落」のロジック
　　　なぜ、これまで国債は暴落しなかったのか？
　　　それでも「国債暴落＝円暴落」は避けられない？
　　　「国債暴落・円暴落」を回避することは可能だが…

第３章　世界を牽引する米国株式市場

　１　なぜ、米国株式市場は上昇し続けるのか？

　　　世界の半分近くを占める巨大市場
　　　アップル急落でも史上最高値更新
　　　つぎつぎと成長株が誕生
　　　ハイテク産業が育つ土壌
　　　米国企業は金儲けがうまい

　２　バフェットに学ぶ株式投資成功の方程式

　　　株式投資で成功し続けることは難しい
　　　世界最高の投資家ウォーレン・バフェット
　　　バフェットは何に投資しているのか
　　　バフェットは配当成長を重視する

　３　配当成長戦略とは何か

　　　米国には高配当株が豊富にある
　　　高配当投資のチェックポイント
　　　高配当よりも配当成長が重要
　　　配当株価指数は高収益率
　　　「配当貴族」は高配当で高成長
　　　配当成長株投資のリスク

第４章　多様化するドル資産投資

　１　米国には高利回り証券が多い

　　　ＭＬＰ、ＲＥＩＴ、ハイイールド債は高収益率
　　　米国の証券市場は多彩
　　　急拡大する米国のハイイールド債
　　　ハイイールド債はハイリスク・ハイリターン
　　　ジャパンマネーが押し寄せる米国ＲＥＩＴ市場
　　　日本とは大きく異なる米国ＲＥＩＴ市場
　　　金融中心の優先株、優先証券
　　　ＥＴＦとは何か
　　　拡大する世界のＥＴＦ市場

２　シェール革命で急成長するＭＬＰ

　　群を抜く高い収益率と成長率
　　なぜＭＬＰは安定して成長性が高いのか？
　　ＭＬＰ制度の概要
　　ＭＬＰ市場のリスクは何か？
　　日本からＭＬＰに投資する手法

第５章　米国復活でグローバル投資は大きく変わる

　１　注目される新興国通貨投資

　　　世界はリスクオン相場に突入した
　　　新興国の長期成長トレンドに変化なし
　　　新興国通貨は変身する
　　　シェール革命の恩恵が大きいメキシコペソ
　　　産業の近代化が急ピッチで進むトルコ
　　　経済成長率が高まるインドネシア
　　　ブラジル経済の回復とレアルの反転

　２　米国復活は日本株復活シナリオ

　　　上昇波動に突入した日本株
　　　円安と株高の同時進行
　　　シェール革命による恩恵は大きい
　　　シェール開発をリードする日本の技術
　　　日本株の最大リスクは中国バブルの崩壊
　　　日本企業の逆襲が始まる

おわりに

著者

藤田勉（ふじた・つとむ）
シティグループ証券株式会社取締役副会長。一橋大学大学院博士課程修了、経営法博士。北京大学日本研究センター特約研究員。慶應義塾大学グローバルセキュリティ研究所客員研究員。慶應義塾大学「グローバル金融市場論」講師。2006〜2010年日経アナリストランキング日本株ストラテジスト部門５年連続１位。内閣官房経済部市場動向研究会委員、経済産業省企業価値研究会委員、環境省環境金融行動原則起草委員会委員、早稲田大学商学部講師、第20回日本証券アナリスト大会実行委員会委員長などを歴任。米国公認証券アナリスト、ニューヨーク証券アナリスト協会レギュラー会員。『新会社法で変わる敵対的買収』（東洋経済新報社、2005年）、『三角合併とTOBのすべて』（金融財政事情研究会、2007年）、『上場会社法制の国際比較』（中央経済社、2010年）、『バーゼルⅢは日本の金融機関をどう変えるか—グローバル金融制度改革の本質』（日本経済新聞出版社、2011年）、『金融緩和はなぜ過大評価されるのか』（ダイヤモンド社、2013年）など著書多数。